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Faut-il s’inquiéter du recul du dirham face à l’euro et au dollar? Mohamed Filali, responsable Marchés des Capitaux Maroc chez Attijariwafa bank, y voit un ajustement inhérent au fonctionnement d’un régime de change conçu pour absorber les chocs extérieurs. Dans cet entretien, il décrypte les facteurs à l’origine de cette évolution, en analyse les répercussions sur les opérateurs économiques et dresse le bilan de la réforme du régime de change, tout en soulignant les moyens dont disposent les entreprises pour se prémunir contre le risque de change.

Le dirham s’est récemment affaibli face à l’euro et au dollar, dans un contexte de pression accrue sur les flux de devises. Faut-il y voir un signal d’alerte? Hausse des importations, creusement du déficit commercial, évolution des recettes d’exportation et mouvements des grandes monnaies internationales... Plusieurs facteurs se conjuguent pour expliquer cette évolution, qui ne signifie pas pour autant un décrochage du dirham. Le point avec l’économiste Abdelghani Youmni.

Dans ce royaume du Père Ubu qu’est désormais la malheureuse Algérie, le décret légalisant le commerce parallèle impose aux auto-importateurs de ne pas être salariés, commerçants ou bénéficiaires d’aides sociales. Seuls les inactifs sont donc autorisés à devenir officiellement «trafiquants-importateurs».

La dépendance aux marchés privés, si elle permet de combler des déficits de financement immédiats, expose un certain nombre de pays africains à un cercle vicieux où le coût de la dette sape les perspectives de croissance, rendant son remboursement encore plus difficile, alerte le FMI.

Le rapport Africa’s Pulse de la Banque mondiale dessine une Afrique subsaharienne à trois vitesses: les pays réformateurs qui capitalisent sur une gouvernance monétaire crédible, les économies fragiles qui peinent à juguler les crises de change et les «autres», notamment les pays en situation intermédiaire où l’inflation recule mais reste élevée, ou ceux en pause monétaire.

La libéralisation du régime de change du Dirham suit une transition maîtrisée, renforçant la résilience économique et la flexibilité monétaire. Grâce à l’élargissement des bandes de fluctuation et à la création d’un marché à terme de change, les entreprises disposent de nouveaux outils pour gérer le risque de change. Cet article est une revue de presse tirée de Finances News.

Le Maroc s’apprête à engager une réforme monétaire décisive: la flexibilisation du dirham. Présentée comme un Armageddon par certains, une réforme nécessaire par d’autres, la transition vers un taux de change flottant impactera pouvoir d’achat, exportations et stabilité financière. Entre risques d’inflation et opportunités pour les exportateurs, le pays devra jouer à l’équilibriste. Décryptage d’un tournant crucial.

La volatilité monétaire n’épargne pas les grands groupes, à l’image des 103 millions d’euros de pertes de change subies par un géant français des vins et spiritueux entre juillet et septembre 2024.

Faut-il leur attribuer la responsabilité de toutes les défaites? Ce serait une grosse erreur, inspirée par la colère qui n’est jamais bonne conseillère.