L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) vient de viser une note d’information relative à l’émission par OCP SA d’un emprunt obligataire subordonné perpétuel avec options de remboursement anticipé et de différé de paiement d’intérêt d’un montant de 5 milliards de dirhams.
C’est ce qu’on peut lire dans l’édition du 25 avril du quotidien Aujourd’hui le Maroc. Selon un communiqué de l’AMMC, cette opération porte sur l’émission de 50.000 obligations subordonnées perpétuelles d’une valeur nominale de 100.000 dirhams chacune, cotées à la Bourse de Casablanca et non cotées et réparties en cinq tranches.
Dans le cadre de son programme de développement visant à asseoir son leaderschip, OCP a lancé un programme d’investissement d’envergure portant sur un montant d’environ 200 milliards de dirhams, sur la période 2008–2030. Ce programme d’investissement est financé par des fonds propres et de l’endettement. Afin de satisfaire une partie de ces besoins en financement, le Groupe a décidé de recourir à un emprunt obligataire subordonné. Ce recours s’inscrit dans une stratégie visant à optimiser l’accès au marché des capitaux et diversifier les sources de financement.
Le recours à un emprunt par l’émission d’obligations subordonnées perpétuelles permet à l’émetteur de consolider sa structure financière, notamment en lui conférant un traitement en capitaux propres par les agences de notation. Afin de maintenir ces obligations dans la partie permanente de sa structure de capital, OCP affirme son intention de financer tout remboursement par une émission de titres de capital, ou de titres dont les termes confèrent au moins équivalent au niveau contenu en capitaux propres des titres rachetés.
